التصنيفات
News

التحديات والفرص في إدارة الأصول على سلسلة الكتل

بما أن عالم المال يستمر في اعتماد التشفير وتقنية سلسلة الكتل، تواجه مديرو الأصول تحديات فريدة في استثمار رؤوس المال المؤسسية في سلسلات الكتل العامة. يصبح التقاطع بين المال التقليدي (ترادفي) وإدارة الأصول النقدية أكثر وضوحًا، مع ظهور صناديق تبادل بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) والاهتمام المتزايد برمزة الأصول المالية.

كانت المنظمات المؤسسة اللامركزية (DAOs) في طليعة هذا التوازن بين الشيء والآخر، حيث أدارت مجموعات كبيرة من الأصول في سلسلة الكتل لبعض الوقت الآن. فقد تحملت DAOs، التي تحكمها الشفرة بدلاً من العقود القانونية، تقلبات شديدة وغياب أصول آمنة من خطر، واعتمدت بدلاً من ذلك على العملات المستقرة ربطت بالدولار كوسيلة تبادل.

يُعتبر تقلب السوق النقدية تحديًا رئيسيًا، حيث يواجه العديد من DAOs انخفاضًا كبيرًا في محافظها خلال الانخفاضات السوقية. تجعل هذه العدم الاستقرارية من الصعب على مديري الأصول إيجاد ملاذات موثوقة لرؤوس أموالهم. ومع ذلك، فقد بحثت هذه المنظمات بديلات مثل إصدار الأذونات المالية بأشكال رمزية للتقليل من المخاطر وخلق الطلب على الأصول الحقيقية في سلسلة الكتل.

السيولة هي عقبة أخرى تواجه مديرو الأصول العاملين في سلسلة الكتل. بينما تتداول الرموز على مدار 24 ساعة في اليوم، لا يزال هناك نقص في السيولة المعنوية للعديد منها، مما يؤدي إلى تأثير الأسعار المحتمل للمعاملات الكبيرة. تقوم هذه القيود أيضًا بتحديد مدى تنوع الخزائن التابعة للمنظمات المؤسسة اللامركزية، مع وجود العديد منها يحتفظ بالحصة الأكبر من أموالها في الرمز الأصلي. للتغلب على هذا التحدي، يتم تطوير بروتوكولات المشتقات واستخدام الرموز الأصلية كضمانات كحلول في سلسلة الكتل.

الشفافية، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها ميزة لسلسلة الكتل، تواجه تحدياتها الخاصة. يمكن أن يؤدي التواجد الزائد إلى تسريب المعلومات والاحتكار المسبق وارتفاع تكاليف المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، قد تنشأ قضايا حكم عندما يبيع حائزوا الرموز الأكبر حصتهم، مما يشير بشكل محتمل إلى عدم الثقة في المشروع.

على الرغم من هذه التحديات، تعمل مجموعة مزودي خدمات DAO بنشاط على تطوير أطر عمل وحلول جديدة لتلبية متطلبات إدارة الأصول على سلسلة الكتل. تعود هذه الحلول لاستفادة منظمات DAO وتعتبر تجربة تعلم قيّمة للمستثمرين المؤسساتيين التقليديين الذين يسعون للدخول إلى مجال العملات النقدية.

يعرض التوازن بين إدارة الأصول التقليدية والنقدية تحدياتٍ وفرصًا لمديري الأصول. من خلال التعامل مع مشكلات التقلب، والسيولة، وتنويع، والشفافية، والحكم، يمكن للصناعة أن تمهّد الطريق لنظام مالي أكثر استقرارًا وأمانًا على سلسلة الكتل.

أسئلة متكررة حول تحديات إدارة الأصول في عصر سلسلة الكتل

1. ما التحديات التي يواجهها مديرو الأصول عند استثمار الرؤوس المؤسسية في سلسلة الكتل العامة؟
يواجه مديرو الأصول تحديات مثل تقلب السوق النقدية، ونقص السيولة المعنوية للرموز، ومشاكل الشفافية وعدم اليقين في الحكم.

2. كيف ساهمت المنظمات المؤسسة اللامركزية في التوازن بين المال التقليدي وإدارة الأصول النقدية؟
كانت المنظمات المؤسسة اللامركزية في طليعة إدارة مجموعات كبيرة من الأصول في سلسلة الكتل، حيث تحكمها الشفرة بدلاً من العقود القانونية، واعتمدت على العملات المستقرة كوسيلة لتقليل التقلبات.

3. كيف يخفف المنظمات المؤسسة اللامركزية من مخاطر الانخفاضات السوقية؟
قد استكشفت المنظمات المؤسسة اللامركزية حلولًا بديلة مثل إصدار أذونات مالية بأشكال رمزية للحد من المخاطر وخلق الطلب على الأصول الحقيقية في سلسلة الكتل.

4. لماذا تشكل السيولة عقبة أمام مديرو الأصول العاملين في سلسلة الكتل؟
بينما يتم تداول الرموز على مدار 24 ساعة في اليوم، لا يزال هناك نقص في السيولة المعنوية للعديد منها، مما يؤدي إلى تأثير الأسعار المحتمل للمعاملات الكبيرة. هذا يحد من تنوع خزائن المنظمات المؤسسة اللامركزية.

5. ما هي بعض الحلول المقترحة للتغلب على قيود السيولة على سلسلة الكتل؟
يتم تطوير بروتوكولات المشتقات واستخدام الرموز الأصلية كضمانات كحلول في سلسلة الكتل للتعامل مع قيود السيولة.

6. ما هي التحديات التي يواجهها الشفافية في سلسلة الكتل؟
يمكن أن يؤدي التواجد المكثف إلى تسريب المعلومات والاحتكار المسبق وارتفاع تكاليف المعاملات. كما يمكن أن تسبب مشاكل في الحكم عندما يبيع حائزو الرموز الأكبر حصتهم.

7. كيف يعالج مجتمع مزودي خدمات المنظمات المؤسسة اللامركزية تحديات إدارة الأصول على سلسلة الكتل؟
يعمل مقدمو خدمات المنظمات المؤسسة اللامركزية على تطوير أطر عمل وحلول جديدة للتغلب على التحديات مثل التقلب، والسيولة، وتنويع، والشفافية، والحكم.

8. كيف يفتح التقاطع بين إدارة الأصول التقليدية والنقدية فرصًا أمام مديري الأصول؟
من خلال التعامل مع التحديات المذكورة أعلاه، يمكن للصناعة أن تمهد الطريق لنظام مالي أكثر استقرارًا وأمانًا على سلسلة الكتل، مما يعود بالفائدة على المنظمات المؤسسة اللامركزية والمستثمرين المؤسساتيين التقليديين.

تعريفات:
– TradFi: اختصار للمال التقليدي، ويشير إلى الأنظمة المالية والمؤسسات التقليدية.
– DAOs: منظمات ذاتية العمل لامركزية، ويديرها الشيفرة وتعمل على سلسلة الكتل.
– العملات المستقرة: العملات المشفرة المرتبطة بأصل ثاب