US-Aktien erlebten eine Woche mit Auf und Ab, ohne Gewinne oder Verluste zu halten, da Unsicherheiten und unterschiedliche geldpolitische Maßnahmen der Zentralbanken eine Atmosphäre der Unentschlossenheit an den Märkten schaffen. Der S&P 500 und der Nasdaq 100, die beide in diesem Jahr beeindruckende Rallyes erlebten, stehen nun vor Herausforderungen, da die Dominanz der Mega-Tech-Aktien und Bedenken hinsichtlich der globalen Nachfrage auf das Investorenvertrauen drücken.
Die globalen Marktbedingungen zeigen Anzeichen einer Verschlechterung, und trotz robuster Daten beginnt die US-Wirtschaft Risse zu zeigen. Das Ende der Befreiung von Studienschulden im vierten Quartal und der Anstieg der Energiepreise, die zu einem Anstieg der Verbraucherpreisindizes führten, deuten auf potenzielle Herausforderungen hin, einschließlich der Möglichkeit, dass die Inflation hoch bleibt. Dies wurde in der überraschenden 25bp-Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (EZB) in dieser Woche deutlich, die keinen bullishen Schwung erzeugte.
Während US-Indizes zunächst aufgrund besserer Stimmung und starker Daten anstiegen, führte ein scharfer Ausverkauf am Freitag wahrscheinlich zu Gewinnmitnahmen vor einer Woche voller wichtiger Wirtschaftsdaten. Darüber hinaus führten Bedenken hinsichtlich der Nachfrage zum Verkauf von Chip-Hersteller-Aktien. Der Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen belastete auch die US-Aktien zum Wochenausklang.
In der kommenden Woche wird das Treffen der Federal Reserve (Fed) ein zentraler Fokus für Marktteilnehmer sein. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed pausieren wird, aber die Aufmerksamkeit wird auf den Ausblick und die zukünftigen Prognosen von Fed Chair Powell gerichtet sein. Der Ausblick auf die Inflation wird besonders wichtig sein, angesichts der aufgewerteten Prognosen durch die EZB sowie des jüngsten Anstiegs der US-Inflation und der Ölpreise.
Die Unsicherheit wird durch die Nachricht von einem Streik der Union of Auto Workers (UAW) verstärkt, der Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen auf die US-Autoindustrie aufwirft. Wenn der Streik anhält und sich ausweitet, könnte er bis zu 46% der US-Autoindustrie betreffen und potenziell zu einer Rezession in den Mittelweststaaten führen.
September ist historisch gesehen ein herausfordernder Monat für US-Indizes, und die Unfähigkeit, Gewinne zu halten, erhöht die Möglichkeit eines weiteren enttäuschenden Jahres. Jede hawkishe Signalgebung während des Fed-Treffens oder eine Aufwertung der Inflationsprognosen könnten die US-Aktien zusätzlich belasten.
Wichtige Ereignisse, die in der kommenden Woche zu beachten sind, sind die vorläufigen Baugenehmigungen am Dienstag, die Zinsentscheidung der Fed und die Veröffentlichung der wirtschaftlichen Prognosen am Mittwoch sowie die Pressekonferenz der Fed nach der Zinsentscheidung. Die technische Analyse legt nahe, dass der S&P 500 rund um die Marke von 4500 auf Widerstand stoßen könnte.
Quellen:
– Zain Vawda, DailyFX
– Bloomberg