Forestar Group Inc. es una empresa de desarrollo de lotes residenciales en Estados Unidos. Al evaluar el nivel de riesgo de una empresa, es importante considerar su uso de deuda, ya que un exceso de deuda puede llevar a la ruina financiera. En el caso de Forestar Group, sí tiene deuda en su balance general, lo que plantea preocupaciones para los accionistas.
La deuda se vuelve arriesgada cuando una empresa tiene dificultades para pagarla, lo que puede llevar a la bancarrota o a la dilución de los accionistas mediante la emisión de nuevas acciones a un precio bajo. Sin embargo, la deuda también puede utilizarse de manera positiva para financiar el crecimiento sin consecuencias negativas.
Forestar Group tenía aproximadamente $707.2 millones de deuda a junio de 2023, lo cual es similar al año anterior. Sin embargo, también contaba con $401.0 millones en efectivo, lo que resulta en una deuda neta de aproximadamente $306.2 millones.
Al observar el balance general de la empresa, tenía pasivos de $191.3 millones vencidos en 12 meses y pasivos de $887.6 millones vencidos más allá de ese período. Contrarrestando estos pasivos, contaba con $401.0 millones en efectivo y $24.6 millones en cuentas por cobrar vencidas en 12 meses. En general, sus pasivos superaban la combinación de su efectivo y cuentas por cobrar a corto plazo en $653.3 millones.
Forestar Group tiene una capitalización de mercado de $1.39 mil millones, lo que sugiere que potencialmente podría recaudar dinero en efectivo para mejorar su balance general si fuera necesario. Sin embargo, es esencial evaluar su capacidad para pagar la deuda. Al calcular la deuda neta dividida por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), Forestar Group tiene una deuda neta de solo 1.5 veces EBITDA, lo que indica que podría aumentar el apalancamiento sin dificultad. Además, la empresa recibió más intereses de los que pagó durante el último año, lo que demuestra su capacidad para manejar la deuda.
Sin embargo, una desventaja es que el EBIT de Forestar Group ha disminuido un 10% en los últimos doce meses. Este rendimiento, si se repite frecuentemente, podría plantear desafíos para las acciones de la empresa. Además, la empresa ha registrado flujos de efectivo libre negativos en los últimos tres años, lo que hace que la deuda sea más arriesgada y costosa.
Teniendo en cuenta todos los factores, parece que Forestar Group está asumiendo algunos riesgos con su uso de deuda. Si bien el apalancamiento puede aumentar los rendimientos del patrimonio, puede no ser aconsejable que la empresa incremente aún más sus niveles de deuda.
En conclusión, es importante monitorear los riesgos y oportunidades a los que se enfrenta Forestar Group. La capacidad de la empresa para convertir el EBIT en flujo de efectivo libre y su tasa de crecimiento del EBIT no inspiran confianza en su capacidad para asumir más deuda. Los inversionistas deberían considerar enfocarse en empresas con una deuda mínima o nula.
Fuentes:
– Estados financieros de Forestar Group Inc.
– Simply Wall St. (fuente del artículo original)