شرکت Addus HomeCare Corporation (NASDAQ: ADUS) ممکن است 36% کم ارزش بگیرد، به تحلیل جریان نقد تخفیف داده شده (DCF) نشان می دهد. ارزش عادلانه پروژه برای شرکت به ارزش 134 دلار تخمین زده می شود در حالی که قیمت فعلی سهم 84.93 دلار است. مدل DCF برای تخمین ارزش جوهری یک شرکت با کم کردن جریانات نقدی آتی مورد استفاده قرار می گیرد.
تجزیه و تحلیل DCF در مدل 2 مرحله ای استفاده می کند، که شامل برآورد جریان های نقدی برای ده سال آینده می شود. برآوردهای تحلیلگران مورد استفاده قرار می گیرد ولی در عدم وجود چنین برآوردی، مقادیر جریان نقد آزاد قبلی تمدید می شوند. نرخ رشد در طول زمان کاهش می یابد که این نشان دهنده تمایل گسترش در سال های اولیه نسبت به سال های بعدی است.
با تخفیف دادن جریانات نقدی آینده با نرخ تقریبی 6.2٪، ارزش حاضر جریانات نقدی در ده سال اولیه به مبلغ 683 میلیون دلار محاسبه می شود. سپس مقدار پایانی با استفاده از فرمول رشد گوردون مشخص می شود، با یک نرخ رشد سالانه آینده مساوی با میانگین 5 ساله از عایدی برند دولت 10 ساله. ارزش حاضر ارزش پایانی به مبلغ 1.5 میلیارد دلار محاسبه می شود.
ارزش سرمایه اختصاص داده شده از طریق جمع اوری ارزش حاضر جریانات نقدی آینده حاصل شده و تخمین زده می شود که برابر با 2.1 میلیارد دلار است. با تقسیم این مقدار بر تعداد سهم خارج شده، ارزش جوهری در هر سهم بدست می آید. در مقابل قیمت کنونی سهم، به نظر می رسد که شرکت ارزش کمتری دارد.
مهم است بدانیم که تجزیه و تحلیل DCF فقط یک روش ارزیابی است و وقتی یک شرکت را ارزیابی می کنید، عوامل زیادی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود. فرضیات مربوط به نرخ تخفیف و جریانات نقدی می تواند بر ارزشگذاری تأثیر زیادی داشته باشد. همچنین، مدل DCF به بی ثباتی صنعت یا نیازهای سرمایه آینده توجه نمی کند.
علیرغم محدودیت های خود، تجزیه و تحلیل DCF بینش های ارزشمندی درباره ارزش پتانسیل شرکت Addus HomeCare Corporation ارائه می دهد. برای کسب درک جامع از چشم اندازها و ریسک های شرکت، تحقیق و تجزیه و تحلیل بیشتر توصیه می شود.