دسته‌ها
News

چالش‌ها و فرصت‌های مدیریت دارایی‌ها در بلاکچین

در حالی که جهان مالی به استفاده از ارزهای رمزنگاری و فناوری بلاکچین می‌پردازد، مدیران دارایی با چالش‌های منحصربه‌فردی در مورد استفاده از سرمایه مؤسساتی بر روی بلاکچین عمومی مواجه هستند. همگرایی مالی سنتی (تردفای) و مدیریت دارایی‌های رمزنگاری‌شده به صورتی بیشتر آشکار می‌شود، با ظهور صندوق‌های معاملاتی بیتکوین (ETFها) و علاقه‌مندی روزافزون به توکنیزه کردن دارایی‌های مالی.

سازمان‌های خودمختار غیرمتمرکز (DAOها) نقش برجسته‌ای در این همگرا شدن دارند، زیرا آنها برای مدتی بیشتر دارایی‌های بزرگ را بر روی زنجیره‌ها مدیریت می‌کنند. DAOها که توسط کد به جای قراردادهای قانونی حاکم می‌شوند، در برابر نوسانات شدید و عدم وجود دارایی بی‌خطر، بر ارزی پیچیده شده‌اند و با استفاده از ارزهای پایداری ثبت‌شده به عنوان یک نماینده عمل می‌کنند.

نوسان در بازار رمزنگاری یک امر مهم است، زیرا بسیاری از DAOها در طول رکود بازار، کاهش قابل توجهی در پرتفوی‌های خود تجربه کرده‌اند. این عدم پایداری، برای مدیران دارایی مشکل در پیدا کردن ملاذهای قابل اعتماد برای سرمایه خود ایجاد می‌کند. با این حال، DAOها به دنبال راهکارهای جایگزینی بوده‌اند، مانند توکنیزه کردن سند‌های خزانه راه حل مناسب دیگری برای کاهش ریسک و ایجاد تقاضای زنجیره‌ای برای دارایی‌های جهان واقعی.

نقدینگی نیز یک مانع دیگر برای مدیران دارایی عملکرد بر روی بلاکچین است. با وجود اینکه توکن‌ها در طول شبانه‌روز معامله می‌شوند، هنوز هم کمبودی در نقدینگی قابل توجه برای بسیاری از آنها وجود دارد که در نتیجه ممکن است برای معاملات بزرگ اثرات قیمتی داشته باشد. این قید همچنین تنوع پرتفوی DAOها را محدود می‌کند، زیرا بسیاری از آنها بیشترین دارایی‌های خود را در توکن زاده خود نگاه داشته‌اند. برای مقابله با این مشکلات، فرمول‌های مشتقه و استفاده از توکن‌های مادر به عنوان تضمین، به عنوان راه‌حل‌هایی برای معاملات بر روی زنجیره در حال توسعه هستند.

شفافیت، اغلب به عنوان یکی از مزایای پرتفوهای بر روی زنجیره در نظر گرفته می‌شود، با چالش‌های خود روبروست. افزایش دیدپذیری می‌تواند منجر به اشکال گذاری اطلاعات، جلوگیری از رقابت غیرقانونی و افزایش هزینه‌های معاملاتی شود. علاوه بر این، مسایل حاکمیت ممکن است پیش بیاید وقتی صاحبان توکن‌های بزرگ سهمیه‌های خود را فروخته و احتمالاً عدم اعتماد به پروژه را نشان دهند.

با وجود این چالش‌ها، اکوسیستم ارائه دهندگان خدمات DAO به صورت فعّال قالب‌ها و راهکارهای نوینی را برای پاسخگویی به نیازهای مدیریت دارایی در بلاکچین در حال توسعه می‌دهد. این راه‌حل‌ها نه تنها به DAOها کمک می‌کنند بلکه به عنوان یک تجربه یادگیری قابل قبول برای سرمایه‌گذاران مؤسساتی سنتی که قصد ورود به فضای رمزنگاری را دارند، مورد استفاده قرار می‌گیرند.

همگرایی مدیریت دارایی‌های رمزنگاری و TradFi همچنین چالش‌ها و فرصت‌هایی برای مدیران دارایی فراهم می‌کند. با توجه به مسائل نوسانات، نقدینگی، تنوع، شفافیت و حاکمیت، این صنعت می‌تواند راهی برای ارائه یک بنیان مالی قوی‌تر و امن‌تر بر روی بلاکچین به دست آورد.

پرسش‌های متداول درباره چالش‌های مدیریت دارایی در دوران بلاکچین

۱. چالش‌هایی که مدیران دارایی هنگام استفاده از سرمایه مؤسساتی بر روی بلاکچین عمومی دارند، چه هستند؟
مدیران دارایی با مسائلی مانند نوسان‌های بازار رمزنگاری، کمبود نقدینگی معنادار برای توکن‌ها، مسائل شفافیت و عدم قطعیت در حوزه حاکمیت روبه‌رو هستند.

۲. DAOها چگونه به همگرایی از طریق مدیریت دارایی‌های رمزنگاری و مالی سنتی کمک کرده‌اند؟
DAOها در حال مدیریت پرتفوی‌های بزرگ بر روی زنجیره بوده‌اند. آنها توسط کد به جای قراردادهای قانونی حاکم می‌شوند و برای کاهش نوسانات از ارزهای پایدار استفاده می‌کنند.

۳. DAOها چگونه ریسک‌های مربوط به رکود بازار را کم می‌کنند؟
DAOها راهکارهای جایگزین مانند توکنیزه سازی صندوق‌های خزانه را برای کاهش خطر و ایجاد تقاضای زنجیره‌ای برای دارایی‌های جهان واقعی بررسی کرده‌اند.

۴. چرا نقدینگی یک مانع برای مدیران دارایی در حال عملکرد بر روی بلاکچین است؟
اگرچه توکن‌ها به طور مداوم در طول شبانه‌روز معامله می‌شوند، هنوز هم برخی از آنها در نقدینگی معنادار کمبود دارند که ممکن است برای معاملات بزرگ تأثیرات قیمتی داشته باشد. این محدودیت تنوع ترزوری‌های DAO را محدود می‌کند.

۵. راه‌حل‌هایی برای غلبه بر محدودیت‌های نقدینگی بر روی بلاکچین چیستند؟
پروتکل‌های مشتقه و استفاده از توکن‌های مادر به عنوان تضمین به عنوان راه‌حل‌هایی در حال توسعه برای مقابله با محدودیت‌های نقدینگی مورد استفاده قرار می‌گیرند.

۶. چالش‌های شفافیت مربوط به پرتفوهای بر روی زنجیره چیست؟
افزایش دیدپذیری می‌تواند منجر به افشای اطلاعات، اشکال گذاری معاملات قبل از آنها و افزایش هزینه‌های معاملاتی شود. همچنین ممکن است مسائل حاکمیت بوجود آید زمانی که صاحبان توکن‌های بزرگ سهمیه‌های خود را فروخته و احتمالاً عدم اعتماد به پروژه را نشان دهند.

۷. اکوسیستم ارائه