Oracle a récemment publié son rapport sur les bénéfices du premier trimestre de l’exercice, qui a eu un impact significatif sur la performance de son action. Bien que le chiffre d’affaires ait été inférieur aux attentes, les bénéfices ont dépassé les prévisions. Morningstar fournit des indicateurs clés et des analyses sur les bénéfices et l’action d’Oracle.
Un aspect notable est la croissance modérée de l’activité d’infrastructure cloud d’Oracle, indiquant un passage à une croissance plus modérée à court terme. L’avis pessimiste de Morningstar sur les perspectives à long terme de ce segment reste inchangé. Ils prédisent des défis futurs pour les revenus principaux d’Oracle dans la planification des ressources de l’entreprise et les bases de données, et les avantages de l’activité d’infrastructure cloud devront compenser cette faiblesse.
Morningstar attribue à Oracle une cote de 1 étoile, considérant que l’action est significativement surévaluée par rapport à leur estimation de valeur équitable à long terme. Ils prévoient un taux de croissance annuel composé de 5 % du chiffre d’affaires total au cours des cinq prochaines années, l’activité des services cloud et du support de licence stimulant la croissance tandis que l’activité matérielle et les services diminuent en raison de la transition vers le cloud. Les marges brutes à court terme peuvent être affectées par la migration vers le logiciel en tant que service d’Oracle, mais ils s’attendent à une augmentation de la marge brute dans l’activité matérielle. Les marges opérationnelles devraient s’étendre au fil des années grâce au mix du cloud qui favorise le levier opérationnel.
L’article aborde également la notation de l’avantage concurrentiel économique d’Oracle, qui est classée comme étroite. Les coûts de changement jouent un rôle important dans cette notation, car les entreprises dépendent fortement du stockage et de l’accès aux données. Les défis et les risques liés à la migration vers une base de données concurrente créent d’importants obstacles pour les clients, ce qui contribue à la solidité des technologies de base de données d’Oracle. Par exemple, Amazon a seulement récemment arrêté d’utiliser des bases de données Oracle en 2019.
En ce qui concerne le risque et l’incertitude, Morningstar attribue à Oracle une notation de moyenne incertitude. Le plus grand risque pour Oracle réside dans la transition vers l’informatique en nuage. Si les clients passent à des fournisseurs de cloud concurrents, ils peuvent également changer de logiciel ou de base de données d’entreprise, laissant potentiellement des vulnérabilités dans les autres produits d’Oracle.
Dans l’ensemble, le rapport sur les bénéfices du T1 d’Oracle met en évidence la nécessité pour l’entreprise de relever les défis de son activité d’infrastructure cloud tout en tirant parti de la croissance potentielle des services cloud. Les investisseurs doivent prendre en compte les risques et les incertitudes liés à la transition d’Oracle vers le cloud et à son impact potentiel sur sa base de clients.
Sources:
– L’analyse de Morningstar sur les bénéfices du T1 et la performance boursière d’Oracle.