Nordstrom (NYSE:JWN) ir uzņēmums, kas, kā norāda divi pamata tendences, varētu saskarties ar biznesa samazināšanos: investētā kapitāla peļņas (ROCE) samazināšanos un samazinātu kapitāla bāzi. ROCE ir rādītājs, kas tiek izmantots, lai novērtētu procentuālo daļu no pirmsnodokļu ienākumiem, kuru uzņēmums nopelna no kapitāla, kas ieguldīts tā biznesā.
Pašlaik Nordstrom ROCE ir 9,8%, kas tiek uzskatīts par zemu, bet tas atbilst nozarei vidējai vērtībai 10%. Tomēr, iepriekšējo rezultātu salīdzinājumā ir skaidrs, ka Nordstrom ROCE pēdējo piecu gadu laikā ir stabili samazinājies. Faktiski tas bija 20% pirms pieciem gadiem. Turklāt uzņēmuma izmantotā kapitāla apjoms šajā periodā ir palicis relatīvi stabils.
Šīs tendences liecina, ka Nordstrom ir pašreizējs uzņēmums, kas nav piedzīvojis daudz nesenās izaugsmes. Ar samazinātu peļņu un stagnējošu kapitāla bāzi ir maz ticams, ka Nordstrom spēs radīt ievērojamu peļņu nākotnē. Kā rezultātā uzņēmuma akcijas ir krītošas par 72% pēdējo piecu gadu laikā.
Vēl viena problēma ir Nordstrom augstās pašreizējās saistības pret kopējiem aktīviem attiecības, kas sasniedz 40%. Tas norāda, ka uzņēmums ir ievērojami atkarīgs no īstermiņa kreditoriem un piegādātājiem, kas rada noteiktus riskus.
Secinājumā iepriekš minētās investētā kapitāla peļņas un kapitāla bāzes samazināšanās parāda, ka Nordstrom uzņēmuma bizness ir samazināšanās stadijā. Investoriem varētu būt vērts apsvērt citas iespējas ar labākām izaugsmes perspektīvām.
Avoti:
– Simply Wall St