US Equities przeżyły tydzień pełen wahania, niezdolne do utrzymania zysków lub strat, gdy niepewność i różnice w polityce banków centralnych tworzą atmosferę niezdecydowania na rynkach. S&P 500 i Nasdaq 100, które na początku tego roku odnotowały spektakularne wzrosty, teraz stoją przed wyzwaniami związanymi z dominacją akcji technologicznych gigantów oraz obawami dotyczącymi światowego popytu, które wpływają na sentyment inwestorów.
Warunki na rynkach globalnych wykazują oznaki pogorszenia, a mimo solidnych danych, amerykańska gospodarka zaczyna pokazywać pęknięcia. Zakończenie zwolnienia od długu studenckiego w IV kwartale i wzrost cen energii, które przyczyniły się do wzrostu wskaźników CPI, sugerują potencjalne wyzwania w przyszłości, w tym potencjalną trwałość inflacji. Świadczy o tym niespodziewane podwyższenie stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny (EBC) w tym tygodniu, które nie wygenerowało jednak wzrostu popytu.
O ile amerykańskie indeksy na początku wzrosły w związku z poprawą nastrojów i silnymi danymi, o tyle gwałtowna wyprzedaż w piątek była prawdopodobnie spowodowana realizacją zysków przed tygodniem pełnym ważnych danych ekonomicznych. Ponadto, obawy dotyczące popytu spowodowały sprzedaż akcji firm produkujących układy scalone. Wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również wpłynął na spadek amerykańskich akcji na zakończenie tygodnia.
W przyszłym tygodniu, spotkanie Rezerwy Federalnej (Fed) będzie kluczowym punktem dla uczestników rynku. Powszechnie oczekuje się, że Fed wstrzyma podwyżki stóp procentowych, ale uwaga będzie skupiona na wytycznych i prognozach przyszłościowych przedstawionych przez przewodniczącego Fed, Powella. Perspektywa inflacji będzie szczególnie istotna, biorąc pod uwagę ulepszone prognozy EBC oraz ostatnie ożywienie inflacji i wzrost cen ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych.
Dodatkowo, wieści o strajku związkowym United Auto Workers (UAW) budzą obawy dotyczące wpływu na produkcję samochodów w USA. Jeśli strajk będzie kontynuowany i się rozszerzy, może to wpłynąć na nawet 46% amerykańskiej produkcji samochodów i potencjalnie prowadzić do recesji w stanach Midwestu.
Wrzesień to historycznie trudny miesiąc dla amerykańskich indeksów, a niemożność utrzymania zysków rodzi możliwość kolejnego rozczarowującego roku. Sygnały werbalnie gołębie z zebrania Fed lub podwyższone prognozy inflacyjne mogą dodatkowo obciążyć amerykańskie akcje.
Kluczowe wydarzenia do obserwacji w nadchodzącym tygodniu to wstępne pozwolenia na budowę we wtorek, decyzja dotycząca stóp procentowych i publikacja prognoz ekonomicznych przez Fed w środę, a także konferencja prasowa po podjęciu decyzji w sprawie stóp procentowych. Analiza techniczna sugeruje, że S&P 500 może napotkać opór w okolicach poziomu 4500.
Źródła:
– Zain Vawda, DailyFX
– Bloomberg